华立大学集团三度冲击港股合规压力下将缩招买地

记者 | 司雯雯

第三次提交招股书后，广东华立大学集团（以下简称“华立集团”）总算等到了登陆港股的好消息。据其11月14日发表的全球出售书，华立集团已经过港交所聆讯，将于11月25日正式上市。本次IPO拟全球发行3亿股，可募资8.45亿港元。

支撑华立集团登陆港股的，是其在广东省开设的三所民办校园。全球出售书显现，华立集团作为民办高等教育及职业教育集团，除本科校园华立学院外，还设有华立职业学院及华立技师学院，膏火及住宿费构成其悉数收入。其间，华立学院是最大的营收来历，近三年占总营收的份额均超越40%。

凭仗三所校园的营收，华立集团自2017年末三度冲击港股，两次失利。最新发表的聆讯后材料集显现，相较此前成绩的动摇，其2017年后的营收及盈余体现更为安稳，年度收入坚持5%至10%的添加速度，毛赢利也继续小幅进步。2019年，总营收达6.74亿元，完结盈余2.23亿元，同比上升15%。

学生数量的扩展为华立集团发明了日益添加的营收。在2018至2019学年，三所校园合计3.72万名学生，较去年添加534人。新学年的招生名额进一步进步14%，现在在校生已达4.06万人。依据弗若斯特沙利文陈述，按就读人数核算，其位列华南地区一切民办高等教育服务供货商第四名。

为拓宽收入来历，华立集团的膏火价格也在逐渐的进步。现在，华立职业学院的生均膏火为15576元，相较2017年涨幅达11%。华立学院的生均膏火上涨更快，两年内已进步3998元。华立集团在全球出售书中解说称，其对环境设计等抢手专业收费相对较高，一起还为部分专业供给增值双语课程。

对华立集团而言，运营成绩取决于招生人数，扩展学生数量仍是其上市后的开展战略。但在合规压力下，“缩招”“买地”成为首要挑选。

跟着学生人数的添加，作为首要营收来历的华立学院面临着约束招生的危险。据教育部规则，一般高等教育院校师生份额的合格规范为1:18，不契合方针的院校将被发予黄牌，接连三年接到黄牌者将被中止招生。而据全球出售书显现，华立学院的师生份额现在仍为1:18.5，未达及格规范。此外，生均占地面积、生均教育及行政修建面积两项方针也尚不契合高校办学条件。

为到达办学要求，华立集团在全球出售书中表明，方案从2021学年起缩少华立学院人数至1.2万人，较2019学年在校生将减缩32%。一起，其拟增购23万平方米土地，并扩建华立学院及华立职业学院的教育修建，估计用资占上市募资金钱的53%。

扩大校园数量以添加生源，成为华立集团平衡营收需求和合规压力的解法。全球出售书显现，华立集团将在广东省江门市开设一所专科院校，可接收5600名学生，并方案在美国加利福尼亚州建立一所校园用以扩展海外网络。一起，华立集团表明还将经过收买方法扩大校园数量。

但新建或收买校园的开销或将加剧华立集团的负债危险。因为购买教育设备、土地等，华立集团2019年的活动负债达9.56亿元，约为去年同期的4倍，负债比率达109.1%。而当年运营所获的现金净额合计4.44亿元，没有到达负债的对折。

凭借登陆港股商场，华立集团的现金流压力或将得到缓解。其在金钱用处中表明，将以37%的募资支撑校园网络的拓宽。一起，民办高等教育在港股的平稳体现也为华立集团供给了杰出的商场预期。相较于学前教育、中小学训练等板块，我国新华教育、期望教育等依托安稳生源，上市以来股价动摇均不超越0.5元。

对三度冲击港股的华立集团而言，成功上岸已完结其重要的开展方针。但面临合规压力和高额负债，能否坚持安稳盈余将是商场的首个检测。